■ 社论
“组合拳”释放“活跃资本市场”强信号,同时也向市场表明,未来有更多的政策值得期待。
8月27日,财政部、国家税务总局宣布下调印花税后,中国股市再次引起公众广泛关注。次日A股指数高开低走,一些表达失望的调侃在网上传播。至8月29日,股指强势走红,深证成指、创业板指涨超2%,两市成交额再破万亿,股民情绪重新恢复稳定。
股市涨跌牵涉到个人财富伸缩,身在其中者因此而性情流露其实可以理解,股民难免不对重大政策利好抱有急切兑现的心情。但事实证明,资本市场自有其内在运行规律,并不以股民的个人惊乍而转移,适当情绪发泄并不苛责,但是情绪驱动不出牛市,若因为情绪影响到操作理性,反而易给个人造成不必要的损失。
对于股民而言,近期在重大利好频出的时候,对中国股市,不妨少一些情绪,多一些理性期待,静待政策落地的效果。
除了下调印花税之外,8月27日实际上还出台了多条利好政策,包括进一步规范股份减持行为、优化IPO、再融资监管安排等。下调印花税的实施,可以立刻减少交易成本,但其他举措也影响深远,并直指资本市场的一些长期痼疾,有望起到固本培元的效果。
消化政策需要时间,培育信心需要时间,凝聚共识需要时间,市场多空转化也需要时间。
尤其是,中国股市今天面对的大环境不同于以往,影响股市的除了有政策因素,还有复杂的国际政治环境与经济环境,诸如A股境外资金的态度,经济运行基本面等因素。这都使得从政策出台到见效需要更多的时间与博弈,预料未来一段时间内,类似近两天的波折还将多有上演。
只有当做多的共识凝聚成功,市场才会真正逆转,届时牛市也未必不可期。
毫无疑问,在中国股市上,并不缺乏达成这样共识的基础。首先,大多数公众对中国经济的基本面是存在共识的。尽管短期内存在这样那样的困难,但中国经济长期向好,未来也有信心有能力保持稳定增速。
其次,打开工具箱,活跃资本市场的政策共识也已经有目共睹。
自7月24日中央政治局会议提出“活跃资本市场,提振投资者信心”以来,到8月27日发布的多项重大利好,再到后续可期的其他政策。这显示了政府推动股市健康化的决心,这种决心实际上也同样能起到凝聚股民人心、逆转多空力量对比的作用。
值得注意的是,正有很多资本市场之外的政策也在助力这一共识。比如,近日多家银行开始制定降低存量房贷利率的预案,存量房贷利率的下调不但意味着给购房者减负,也意味着房主不必再急于筹集资金提前还贷,这些腾出来的资金就有可能流向股市。
事实上,当下的中国股市已经不只是资本市场的事情,而与中国经济息息相关。今年以来,国民经济持续恢复、总体回升向好。作为经济“晴雨表”的股市,未来随着中国经济持续向好,A股就有可能积蓄更强的向上动能。
当前市场仍处于政策密集落地期,无疑将对市场信心的企稳起到关键作用。而“组合拳”释放“活跃资本市场”强信号,同时也向市场表明,未来有更多的政策值得期待。黎明在即,各方不妨少一些急躁抱怨,多一些理性担待。